8月14日晚間，光伏龍頭之一的晶科能源(688223)率先發布了2023年半年報。上半年，公司實現營業收入536.24億元，同比增長60.52%；凈利潤38.43億元，同比增長324.58%；扣非凈利潤35.36億元，同比增長340.34%。
晶科能源表示，報告期內經營業績的增長主要源于公司N型TOPCon高效電池已進入大規模量產化階段，在全球市場供不應求，并享有一定溢價；此外，公司N型產品出貨占比快速提升，實現出貨量的領先和利潤快速增長。
(相關資料圖)
作為行業內較早轉型N型技術的廠商，晶科能源在N型產品上的布局也受到關注。晶科能源在半年報中表示，目前，公司已投產N型電池產能在行業內處于絕對領先地位，并形成一定的量產技術壁壘。公司Tiger Neo組件主流版型功率較同版型PERC組件高出25-30W，N型組件單瓦發電增益顯著，且N型組件相較P型溢價仍然較為堅挺。
2022年，全球組件出貨量排名前四的廠商出貨規模均接近或超過40GW，今年市場競爭依然膠著。上半年，晶科能源共銷售了33.1GW光伏產品，其中組件約30.8GW，N型組件約16.4GW。公司預計2023年第三季度組件出貨19-21GW。
晶科能源表示，隨著下半年產業鏈價格企穩和終端需求持續釋放，以及公司新建N型產能順利投產，公司有信心超額完成年初設定的目標，將全年組件出貨目標由年初制定的60-70GW上調至70-75GW，其中N型占比預計將達6成。此外，預計至今年末，公司硅片、電池、組件產能將分別達到85GW、90GW、110GW；電池產能N型占比預計將超過75%。
海外市場方面，半年報顯示，報告期內，晶科能源組件產品海外銷售占比超過60%。在緊盯中美歐等主要光伏市場的同時，公司也在積極布局東南亞、拉美及中東地區等新興市場。
此外，面對海外市場貿易政策風險和供應鏈挑戰，晶科能源進一步拓展包括東南亞工廠在內的全球一體化供應鏈。預計至2023年年底，公司將在東南亞擁有超過12GW的硅片、電池片、組件垂直一體化產能。同時，公司還積極關注包括美國佛羅里達1GW N型組件在內的海外擴產機會。公司在國內、歐美、日韓等地工商業屋頂和戶用市場的份額也逐年遞增，渠道和客戶黏性逐年增強。預計公司全年分銷市場占比35%-40%。
晶科能源表示，面對報告期內上游硅料供給擴張帶動的主產業鏈價格下行，以及新技術擴產帶來部分輔材供應波動，公司提前預判、靈活應對，開展多種保供措施，并積極探索新材料、新方案，圍繞公司建立供應生態鏈，確保長期供應及成本競爭力。
記者注意到，在半年報中，晶科能源還就行業風險進行了提示，一是競爭加劇的風險，二是行業擴產帶來的階段性產能過剩風險。對于后者，公司談到，行業內龍頭企業紛紛加快產能擴張步伐，導致市場新增及潛在新增產能大幅增加，若未來下游應用市場增速低于擴產預期甚至出現下降，上述產能擴張將進一步加劇行業內的無序競爭，從而導致產品價格不合理下跌、企業盈利下降。
事實上，就在今年5月，晶科能源宣布，擬在山西綜改區規劃建設年產56GW垂直一體化大基地項目，項目共分為四期，建設周期約二年，每期建設規模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目。
在半年報中，晶科能源稱，山西一體化大基地是公司引領光伏行業又一次生產模式創新，將充分體現技術先進性、規模極致性，零碳一體化、效率最大化以及制造智能化，也有望進一步提升公司供應鏈的韌性、效率和成本控制能力。
披露半年報的同時，晶科能源也發布了一份總額高達97億元的定增預案，募投項目主要針對正在規劃建設中的山西一體化大基地。具體項目涉及年產28GW單晶拉棒切方、年產28GW切片與電池、年產28GW組件項目及補充流動資金、償還銀行貸款等。
晶科能源表示，通過本次募集資金投資項目，公司擬建設垂直一體化大基地，串聯拉晶、硅片、電池及組件生產線，配合自動化運輸、立體倉庫和自動倉儲等最新生產線設計方案，實現生產效率最優，有效降低公司的生產和運輸成本，進一步鞏固公司的規模優勢，增強公司整體盈利能力。
值得一提的是，今年4月，晶科能源剛剛完成了100億元的可轉債發行，發行可轉債募集資金將用于年產11GW高效電池生產線、年產8GW高自動化光伏組件生產線等項目。
在最新的定增預案中，晶科能源表示，公司較同行業企業上市晚，銀行間接融資是公司主要融資渠道之一。較大金額的銀行貸款一方面限制了進一步間接融資的空間，另一方面也加大了公司的經營風險和財務成本，本次定增將有效緩解公司經營規模擴大帶來的資金壓力。
