2023年上半年，國內鋰鹽價格大起大落，下半年走勢愈發受到行業關注，其中礦端產能或迎來較大規模的投放，成為下半年鋰鹽價格的一大變數。

“鋰消費長期仍具有確定性，全球范圍內電動車滲透率仍然較低，電化學儲能新增裝機規模也有數倍空間，但預計鋰年內需求端或僅為弱修復。”6月20日，招商期貨顏正野在研報中表示。

大型礦山增投產預期強

(資料圖)

事實上，多個頭部鋰礦企業下半年均有產能投、增產預期。以贛鋒鋰業為例，6月12日晚，贛鋒鋰業發布公告稱，公司近日收到全資子公司Ganfeng Lithium Netherlands Co.，B.V的控股子公司阿根廷Minera Exar S.A.公司的通知，其旗下阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項目已產出首批碳酸鋰產品。公司預計隨著后續的產能爬坡及產線優化，該項目將逐步產出電池級產品。

贛鋒鋰業相關負責人向《證券日報》記者表示，除了阿根廷項目外，豐城項目或也將運行投產，2022年鋰鹽價格高，行業擴產動力足，很多公司2023年都將有產能釋放，預計公司今年有3萬噸左右的產能增加。

此外，5月7日，盛新鋰能薩比星鋰礦項目順利試車，標志該礦山項目正式進入試生產階段。2021年11月，盛新鋰能收購MaxMind公司51%股權，其下屬津巴布韋孫公司擁有位于津巴布韋薩比星鋰鉭礦項目總計40個稀有金屬礦塊的采礦權證，設計原礦生產規模90萬噸/年，折合鋰精礦約20萬噸。

與此同時，中礦資源旗下Bikita鋰礦上半年也正式投產運行，項目達產后，生產成本將大幅降低，預計年產鋰精礦41.2萬噸。

“過去2年持續困擾產業鏈的礦端供給約束將在下半年明顯緩解，主要表現為新的世界級礦山增、投產。預計2023、2024年全球鋰供應達107.9、147.2萬噸LCE，同比增速為39.7%、36.4%，季度節奏上，2023Q2-Q3供應環比增速較快，且未完全定價。”顏正野表示，其中西澳的鋰輝石仍是主要貢獻，涉及MtMarion等大礦山的新產能爬產；國內鋰輝石供應集中于川西北，相對剛性，主要是川能動力旗下的李家溝的增產預期。

鋰價影響幾何？

大型鋰礦投產是否會對鋰鹽供給造成沖擊，進而影響下半年鋰價？顏正野表示，預計二季度以后供需雙弱格局有望變成供需雙強，但供給端邊際增量明顯更多，逐漸成為影響鋰價的核心矛盾；預計2024年全球鋰過剩量達22.5萬噸LCE，主要對應海外新規劃產能進一步放量，大趨勢過剩是比較清晰的。

不過，在隆眾資訊分析師于亞楠看來，供應增加會對鋰鹽價格造成一定影響，但并不會對市場形成較大沖擊。

“上半年非洲已經有多個礦山開始投產，但整體產量并未出現明顯增量，下半年主要有Sonora、Thacker Pass、Rose、San Jose、枧下窩陶瓷土礦、李家溝等或將投產，礦山投產后，產量也需要一定時間爬坡，短期并不會對市場造成巨大沖擊。投產產能爬坡短期一年，長期兩年。”隆眾資訊鋰礦分析師于亞楠向《證券日報》記者表示。

對此，贛鋒鋰業相關負責人表示，礦端供給其實仍然存在一定的不確定性，此前阿根廷項目預計很早就能產出，但是因為種種原因包括疫情等因素影響今年才投產，很多企業在海外也可能會遇到這種情況。

對此，真鋰研究院首席分析師墨柯向《證券日報》記者表示，總體來看，下半年的供給會多起來，此輪上漲或存在大供應商抬價因素，但隨著新的投產項目的增加，抬價空間會變小，七八月份碳酸鋰價格仍存在較大下行壓力。

（文章來源：證券日報）

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