21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 魏笑 實習(xí)生宋家哲 深圳報道
一人一貓或一狗的生活是當(dāng)下年輕人追求的生活。
但寵物看病貴問題困擾著眾多“鏟屎官”。據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計，給寵物看一次病，手術(shù)費平均在5000元以上，壓力較大。
(資料圖片)
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國寵物醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模從2015年的200億元增至2021年的545億元，復(fù)合年增長率為18.2%。預(yù)計將于2026年增至1356億元，復(fù)合年增長率為20.0%。
1月24日，該行業(yè)龍頭新瑞鵬寵物醫(yī)療集團（以下簡稱“新瑞鵬”）正式遞交IPO招股書，尋求納斯達克上市。
值得注意的是，新瑞鵬近年來也一直處于“增收不增利”的狀態(tài)。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營業(yè)收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元。
《2022年寵物醫(yī)療白皮書》顯示，2022年接近45%的寵物醫(yī)院利潤率在10%以上；同時，也有五分之一的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)。
造成該現(xiàn)象的原因或是，目前我國寵物醫(yī)療行業(yè)還在相對初期的階段，市場集中度較低，上游藥品領(lǐng)域仍是國際品牌占據(jù)主導(dǎo)地位，下游寵物診療機構(gòu)競爭相對激烈，獸醫(yī)人才參差不齊。
我國寵物醫(yī)療市場具備想象空間，但如何更好地實現(xiàn)細分化精準(zhǔn)醫(yī)療、制定標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè)政策規(guī)范、建立良性的行業(yè)競爭還需要行業(yè)不斷努力，才能推動寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。
寵物醫(yī)療市場具有想象空間
近年來，年輕人養(yǎng)寵物已成為熱潮。《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》顯示，2021年我國城鎮(zhèn)寵物（貓犬）主人數(shù)達到6844萬人，同比增加了8.7%，其中近一半是90后。
隨著年輕一代對寵物健康意識不斷增長，國內(nèi)寵物護理市場將持續(xù)擴容。
據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年我國家庭寵物擁有率約23.7%，而美國家庭寵物擁有率已達69.7%；從養(yǎng)寵平均支出來看，2021年我國一線城市單寵年平均支出約4700元，約美國單寵年消費的58%；預(yù)計2026年國內(nèi)寵物護理市場規(guī)模將提升至1360億。
此外，數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)存寵物犬大部分年齡偏低，年齡主要集中在2-5歲，數(shù)量為2146萬只，占比39%。據(jù)此推算，2022-2026年將有大量寵物犬進入老年期，不考慮死亡因素，到2025年以8-14歲的老年犬?dāng)?shù)量將增至約3247萬只，寵物經(jīng)濟進入“老齡化”時代。
這意味著，寵物醫(yī)療市場在增長性方面具備想象空間，也吸引了資本布局。
2018年，高瓴向瑞鵬注入巨資持有35.8％的股份，并將旗下寵物醫(yī)院與瑞鵬進行資產(chǎn)整合，形成新瑞鵬集團。另外，新瑞鵬的投資方還包括陽光融匯資本、達晨財智等一大批投資機構(gòu)。
據(jù)招股書，新瑞鵬將業(yè)務(wù)分為三大塊，即以醫(yī)療為主的寵物護理服務(wù)、以潤合為代表的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)以及以阿聞醫(yī)生為代表的本地服務(wù)。
在資本助推下，新瑞鵬成為佼佼者。從招股書上來看，新瑞鵬坐擁23個寵物醫(yī)院品牌和近1900家寵物醫(yī)院，是競爭對手中排名第二至第十的總數(shù)的3倍，可謂一騎絕塵。
除新瑞鵬外，該行業(yè)內(nèi)很多企業(yè)均受到資本青睞。動脈橙數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，從2015年到2023年1月，我國寵物醫(yī)療賽道共計發(fā)生81起融資事件，融資上百億元。
寵物看病貴，醫(yī)院卻盈利有限？
但發(fā)展快并不意味著賺錢容易。《2022年寵物醫(yī)療白皮書》顯示，2022年接近45%的寵物醫(yī)院利潤率在10%以上；同時，也有五分之一的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)。
行業(yè)龍頭新瑞鵬近年來也一直處在虧損狀態(tài)。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營業(yè)收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元，處于“增收不增利”的狀態(tài)。
從毛利率看，寵物醫(yī)院遠低于寵物食品公司和人類?？漆t(yī)院。例如2022年，新瑞鵬毛利率為5.6%；同年，愛爾眼科毛利率為50.5%，國內(nèi)最大寵物食品企業(yè)乖寶寵物毛利率為32.6%。
在合并之前，瑞鵬集團雖然規(guī)模較小，但實現(xiàn)了盈利。其在2016年至2017年累計實現(xiàn)營收約5億元，凈利潤約4400萬元，然而合并之后卻持續(xù)虧損。
值得注意的是，盡管大部分寵物醫(yī)院盈利有限，但寵物“看病貴”卻是普遍問題。據(jù)《2022中國寵物醫(yī)療行業(yè)白皮書》，78%的寵主認為“寵物看病貴”是寵物就醫(yī)的最大痛點。
有不少寵物主人表示，“寵物看病比人還貴”。據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計，給寵物看一次病，手術(shù)費平均在5000元以上，相當(dāng)于全國城鎮(zhèn)私營單位就業(yè)人員的月平均工資。
其原因為何？據(jù)了解，寵物看病貴主要在于，檢查費和醫(yī)藥費。因?qū)櫸锷o法自述病情，需進行大量檢查，病情診斷依賴于醫(yī)生的醫(yī)療水平，而市場上寵物醫(yī)生水平參差不齊。
目前我國的寵物醫(yī)療人才缺口還比較大。據(jù)《2022年中國寵物醫(yī)療行業(yè)白皮書》統(tǒng)計，截止2022年，我國官方獸醫(yī)13.6萬人，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)16.5萬人，鄉(xiāng)村獸醫(yī)17.7萬人，對比發(fā)達國家，每千人對獸醫(yī)服務(wù)的需求比例，我國執(zhí)業(yè)獸醫(yī)缺口約在30萬人。
此外，目前國內(nèi)寵物醫(yī)療臨床藥品仍大量依靠進口，價格高昂。據(jù)中信建設(shè)數(shù)據(jù)，國內(nèi)70%的寵用藥，都來自進口供應(yīng)；寵物疫苗的外資品牌市占率高達90%。寵物藥依賴進口，價格也相對較高。
由于我國寵物藥品企業(yè)起步較晚，大部分企業(yè)規(guī)模較小，現(xiàn)階段國外品牌占據(jù)更大的市場份額。新注冊的357種寵物新藥只有7%為我國自主研發(fā)的原研藥。
目前尚難形成規(guī)模效應(yīng)
成本高是寵物醫(yī)療行業(yè)普遍面臨的痛點。按常理來說，新瑞鵬旗下?lián)碛薪?000多家寵物醫(yī)院，比起單店似乎更容易形成規(guī)模效應(yīng)。但規(guī)模效應(yīng)似乎在我國寵物醫(yī)院行業(yè)失靈。
對比來看，同樣通過資本并購快速擴張的美國寵物醫(yī)療機構(gòu)VCA卻走出了成功之路。早期VCA也曾虧損，但隨著不斷發(fā)展，逐漸形成了規(guī)模效應(yīng)，最終實現(xiàn)盈利。
長江證券分析指出，其能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)的前提是，寵物醫(yī)院行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，具備可標(biāo)準(zhǔn)化和可復(fù)制化。這就要求寵物醫(yī)療行業(yè)的上游藥品和設(shè)備產(chǎn)業(yè)足夠成熟、獸醫(yī)人才穩(wěn)定供應(yīng)。
由于目前我國寵物醫(yī)療行業(yè)還在相對初期的階段，所以藥品、設(shè)備國產(chǎn)化不足、獸醫(yī)人才參差不齊，這也是制約新瑞鵬產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)的原因之一。
在行業(yè)格局方面，單體醫(yī)院仍為寵物診療機構(gòu)的主要形態(tài)。從醫(yī)院數(shù)量上看，非連鎖寵物診療機構(gòu)占比遠高于連鎖寵物診療機構(gòu)占比。截至2022年10月，新瑞鵬、瑞派、瑞辰、萌獸醫(yī)院、寵愛國際等全國頭部連鎖寵物診療結(jié)構(gòu)占比約13.2%。
隨著養(yǎng)寵人群的增加和寵物消費的增多，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療思維和線上問診業(yè)務(wù)的布局也逐漸擴展。京東健康在2021年率先推出“互聯(lián)網(wǎng)寵物醫(yī)院”后，諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在布局寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，新瑞鵬、瑞派等大型寵物連鎖醫(yī)院也在推動互聯(lián)網(wǎng)診療發(fā)展。
2022年，新《動物診療結(jié)構(gòu)管理辦法》，規(guī)定動物診療結(jié)構(gòu)可以通過在本機構(gòu)備案從業(yè)的執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師，利用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)開展動物診療活動，這將會進一步推動互聯(lián)網(wǎng)寵物診療發(fā)展。
