8月10日力量鉆石(301071)披露2022半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，同比增長105.14%；凈利潤為2.39億元，同比增長121.39%。力量鉆石表示，報告期內(nèi)公司高毛利產(chǎn)品培育鉆石業(yè)務(wù)銷售占比明顯提升，另外，金剛石單晶和培育鉆石產(chǎn)品市場需求旺盛，行業(yè)景氣度持續(xù)高企。
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培育鉆石毛利率達83.%
力量鉆石主要從事人造金剛石材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石三大類。
培育鉆石備受市場關(guān)注，力量鉆石的培育鉆石產(chǎn)品實現(xiàn)從無到有、從低品級小碎鉆的零星生產(chǎn)到大顆粒高品級培育鉆石批量供應，目前力量鉆石已經(jīng)批量化生產(chǎn)2-10克拉大顆粒高品級培育鉆石，處于實驗室技術(shù)研究階段的大顆粒培育鉆石可達到30克拉。
半年報顯示，培育鉆石收入增幅顯示。分類來看，今年上半年培育鉆石實現(xiàn)營收2.22億元，同比增長149.49%，毛利率達83.44%；金剛石單晶實現(xiàn)營收8106.72萬元，同比增長32%；金剛石微粉實現(xiàn)營收1.36億元，同比增長111.14%。
值得注意的是，8月1日力量鉆石披露，擬向特定對象發(fā)行股票獲得證監(jiān)會同意，據(jù)悉，公司擬發(fā)行不超過2414.88萬股，募集資金總額不超40億元，主要用于培育鉆石和金剛石單晶擴產(chǎn)，本次增發(fā)項目擬每年新增700到1200臺壓機，為公司業(yè)績穩(wěn)步增長提供了產(chǎn)能支持。
東吳證券認為，定增若落地后公司產(chǎn)能有望快速提升，市場份額有望持續(xù)提升。培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年1到6月印度進出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達到70%以上，月度滲透率已經(jīng)達到7%，且仍處于快速提升中。下游各珠寶品牌陸續(xù)布局，提升消費者認知，加速滲透。
在壓機設(shè)備供應商方面，力量鉆石新增了廣東省韶鑄集團和洛陽博宣鑄造2家供應商，加上公司原有設(shè)備供應商年供應壓機能力達到700到1200臺，2022年公司培育鉆石產(chǎn)能64萬克拉，公司規(guī)劃本次募投產(chǎn)能完全投產(chǎn)后將新增277萬克拉一年。公司市場份額或有明顯提升。
東吳證券指出，工業(yè)金剛石領(lǐng)域，金剛石微粉是力量鉆石的優(yōu)勢產(chǎn)品，下游場景如光伏，半導體切割等需求旺盛。2022年力量鉆石金剛石單晶產(chǎn)能9.87億克拉，定增項目若完全投產(chǎn)之后金剛石單晶年產(chǎn)能將新增15.1億克拉。
業(yè)績股價共振
近年來，培育鉆石成為A股市場一大新興熱點，包括國機精工、黃河旋風、力量鉆石、四方達在內(nèi)的上市公司，股價收獲一波又一波行情。
力量鉆石自2021年9月上市后，兩個月時間內(nèi)股價從185.58元飆升至最高366.64元（不復權(quán)）。截至8月10日收盤，力量鉆石報211.58元，最新市值255億元。
上游廠商業(yè)績看，目前國內(nèi)主要培育鉆石毛坯廠商都已發(fā)布2022年半年度業(yè)績預告，同比均有大幅提高。中兵紅箭預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤6.65到7.15億元，同比增長103%到119%；黃河旋風預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤7050萬元，同比增長194.2%。
國泰君安指出，目前全球處于珠寶零售市場淡季，俄烏沖突帶來天然鉆毛坯供應受限疊加通脹環(huán)境下消費力疲軟，中游為了維持整體產(chǎn)能規(guī)模，加速培育鉆石滲透。預計隨著下半年零售端逐步進入需求旺季，疊加疫后國內(nèi)消費復蘇，渠道品牌拓店備貨積極推進，上游產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，業(yè)績有望持續(xù)釋放維持高景氣。
國信證券認為，培育鉆石行業(yè)景氣度持續(xù)驗證。國際珠寶巨頭如戴比爾斯、施華洛世奇、潘多拉，奢侈品品牌如香奈兒、LVMH，國內(nèi)上市公司如豫園珠寶、曼卡龍、周生生等相繼推出培育鉆石產(chǎn)品、進軍培育鉆石行業(yè)，消費者認知度與接受度有望進一步提升。
